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探讨另投风险资产配置比例,共享年下资产配置趋势策略

作者:文心 来源:经济新报 2021-06-07

5月30日,由和合主办、深圳中证联合主办的“2021中国资产配置高峰论坛”在上海落幕。 该高峰论坛聚集了众多行业头部代表,共同探讨新形势下的资产配置逻辑,并同步发布首届“金石榜单”及《2021中国“固收+”资产配......

5月30日,由和合主办、深圳中证联合主办的“2021中国资产配置高峰论坛”在上海落幕。

该高峰论坛聚集了众多行业头部代表,共同探讨新形势下的资产配置逻辑,并同步发布首届“金石榜单”及《2021中国“固收+”资产配置报告》白皮书。

本次论坛邀请了包括上海浦东科创集团董事长傅红岩,海通证券研究所副所长、首席分析师高道德,经济学家许戈、粤开证券投资三部总监王晶,银叶投资首席投资官许巳阳,联资产投资总监周曾海,江方广律师事务所主任孔聪,合凡资产总经理姜海,和合中证投资者教育服务中心首席经济学家、岭澜基金总经理许京钟,合资管总经理喻雷等众多行业头部机构代表和行业专家,共同分享2021年资产配置的趋势和策略。

资产配置离不开宏观经济的走势,随着新冠疫苗的接种,全球经济下半年将进入持续性恢复阶段。会中在投资者教育方面,粤开证券投资三部总监王晶就股票、债券资产等相关性较低的分散风险提出了部分见解。孔聪律师基于其专业水平和经验,对于投资者提升维权意识乃至引导中小投资者理性投资以及防范法律风险等方面也作出了应有贡献。当全球贸易投资回暖,企业盈利状况趋好,投资者的投资信心也会相应上升,资本市场的投资机会将重新显现。在新形势下,二级市场、股权、债券、保险、海外基金、货币基金等不同资产类别的配置比例和方式也会发生相应的变化。

在中国经济“换挡降速”阶段,低利率环境成为新常态,FOF作为风险较低、收益有所保障的投资途径,进入投资者的视野。此外,在低利率时代,资本市场的各大金融机构为维持收益,也会在债券等固收或类固收产品的基础上,增加股票资产、另类投资等风险资产的配置比例,结合打新、定增等手段,使用“固收+”策略来增加投资收益的稳定性。

统计显示,今年一季度新发“固收+”产品达92只,发行规模合计达1865.3亿元,已成立的“固收+”产品数量达880只,总规模近1.3万亿元。部分稳健运作的“固收+”产品为投资者提供了一个稳中求进的投资方向,2021年也成为“固收+”产品的试金之年。

央行货币政策委员会一季度例会和4月30日召开的中央政治局会议均强调,要保持流动性合理充裕。可见中国经济的稳增长压力较小,未来的经济政策应该会着眼于长期,重点会放在调结构,而非短期经济刺激。

据大会分析,在央行政策利率保持稳定和保持流动性合理充裕的双重加持之下,长端利率债收益率依然具有向政策利率回归的动力,债券市场仍然存在趋势性牛市。在新形势下,大类资产配置上会更趋平衡,债券成为主要配置方向,股票方面则会积极把握结构性机会。

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